Влияние средневзвешенной стоимости капитала на стоимость коммерческой организации.

Привлечение финансовых ресурсов из различных источников имеет своей целью достижение оптимальной структуры капитала, т.е. такого соотношения между собственными и заёмными средствами, при



котором средневзвешенная стоимость капитала минимальна.

Средневзвешенная стоимость капитала – показатель, характеризующий относительный уровень общей суммы расходов организации по обеспечению каждого источника средств. Величина



средневзвешенной стоимости капитала (WACC) определяется по формуле:



rd – процентная ставка по займам организации

t – ставка налога на прибыль;

re – доходность собственного капитала организации;

Д – стоимость долговых обязательств;

Е – рыночная стоимость собственного капитала предприятия;

V – сумма общей рыночной стоимости организации, V= Д + Е.

Средневзвешенная стоимость капитала влияет на стоимость коммерческой организации. Данная связь выражается следующей формулой:



ЕБIT – прибыль до уплаты налогов.

Эта зависимость была выведена Дюраном в 1982 году: «Если средневзвешенная стоимость капитала минимальна, то стоимость компании будет максимальна».

Перейти к разделам: Лекция 4

Лекции:

Конспекты лекций: